M's Coin 2023年7月に、PancakeSwapがAMA（Ask Me Anything）を開催し、第3四半期のロードマップとコミュニティメンバーからの質問に答えました。
第2四半期はキッチンとPancakeSwapが賑わいました。PCS v3のローンチから始まり、v2とともにBNBチェーンの主要なDEXとなりました。また、イーサリアムでは、PancakeSwapは取引高でトップ10、時にはトップ7のDEXとなっています。DEXと並行して、私たちは多くのアップグレードや新製品を発表してきました。
v3のbCAKEは、PCSでCAKEをステークすると、CAKEペアのブーストされたCAKE排出量を獲得できるようにするもので、CAKEステイカーにさらなる有用性をもたらします。PancakeSwap史上初となるイーサリアムシロッププールを開始しました。BNBチェーンとイーサリアムの両方でETHのリキッドステーキングを開始し、コミュニティがETHステーキング報酬を獲得できるようになりました。大人気のPancake Protectorsも5月に開始され、現在では毎日2万人のアクティブプレイヤーがいます。最後に、Linea TestnetとPolygon zkEVMメインネットにデプロイしました。私たちは、ユーザーがクレジットカードやBNBチェーン上のARBやOPのようなトークンを介して直接暗号を購入することもできるようになりました。PCSの開発基準から見ても、第2四半期はさまざまな分野で拡大したため、傑出した四半期となりました。
野心的なロードマップに基づき、第2四半期のToDoリストからほぼ完了したものがまだいくつかあります。それは、トークノミクス投票による収益分配契約と、トークンを1つ預けるだけで収益を得られるシンプル・ステーキングの統合です。私たちはまだ、IFOを行うための質の高いイーサリアムベースのプロジェクトを探しています。第3四半期に何が起こるか楽しみです。
- Mochi シェフ🧑（料理長）
- Bunシェフ🐰 (プロダクトマネージャー)
- Gyozaシェフ🥞 (プロダクトマネージャー)
- Momoシェフ 🐇 (テクニカルプロダクトマネージャー)
- Franシェフ 🧉 (コミュニティマネージャー)
Franシェフ 🧉がAMAの司会を務めました。
- Franシェフ 🧉：レベニューシェアはいつから始まるのでしょうか？レベニューシェアがプールになることで何が変わりますか？
- Bunシェフ🐰：もうすぐです。今は最終テストとセキュリティ監査の段階です。製品が発表され、プールがデプロイされれば、既存のロックステーキングユーザーは1日目から参加できます。同時に、新規ユーザーもCAKEのロックを開始することで参加できる。この仕組みに関する詳しいニュースは、発売日間近に共有される予定です。
“レベニュー・シェアリング・プールが導入されたら、取引手数料収入の分配は変わるのか？”というと、答えは “ノー “です。
取引手数料の分配は、CAKEバーンと同様、流動性プロバイダーに対しても変わりません。キッチンは、取引手数料収入のプロトコル部分の予算を使用します。
- Franシェフ 🧉：前四半期にイーサリアムのIFOがなかったのはなぜですか？Q2のロードマップの一部でした。イーサリアムでIFOを行う計画はまだありますか？
- Mochi シェフ🧑：イーサリアムのような確立されたチェーンでの資金調達状況を見ると、IFOに期待するような質の高いプロジェクトは多くありませんでした。可能な限り、IFOを追求し続けます。プライベート・セールスに関しては、他のチェーンでも実施する方向で検討していますが、クロスチェーンでのメッセージングが必要なため、技術的な要件を整理するのに時間がかかるかもしれません。
シェフたちは、IFOを地域社会に普及させるために懸命に努力している！
- Franシェフ 🧉：前四半期、PancakeSwapがロードマップ通りに約束した項目をすべて完了できなかったのはなぜですか？ロードマップの項目を実現するための一般的なアプローチは？途中で優先順位が変わって、他のことに集中するようになったのでしょうか？
- Mochi シェフ🧑：ロードマップにあるものは重要なものだと判断しているので、基本的にはすべて完成させるようにしています。しかし、各四半期のロードマップに記載されている通りにすべてをリリースする計画を立てるのは困難です。いくつかの事柄がキッチンの希望するタイムラインに影響を与える可能性があり、私たちは、コミュニティの利益や当四半期を超えた開発を最大化するために、ロードマップをある程度柔軟なものにしています。タイムラインに影響を与えるものの例としては、以下の2つが挙げられます。
①第三者への依存
②サードパーティへの依存
これは、私たちのロードマップに沿うようパートナーに強制することができないため、ほとんどが厨房のコントロールの及ばないところです。これと同じ理由で、ロードマップにないものでも、今後タイムリーに進められるか未定なものについては、すでに取り組んでいたりします。
タイムラインの変更による効率化について、 優先順位を一時的に変更したほうが効率的であり、有益な機会が生じることもあります。たとえば、第 2 四半期にはチェーン展開を 1 つだけ行う予定でしたが、Linea Testnet と Polygon zkEVM Mainnet で展開しました。Lineaのテストネットでは、ユーザーがLinea Voyage Testnetクエストに参加することができ、クエストに参加するとLineaからNFTを受け取ることができます。これはLinea Voyageクエストの期間によって制限されていました。
私たちは、ロードマップが一般的なガイドであり、示された時間内にすべてを完了するよう最善を尽くしていることをご理解いただきたいと思います。それでも、様々な要因がタイムラインに影響を与えるでしょう。これは以前のロードマップや今後のロードマップでも同様です。
- Franシェフ 🧉：ゲージシステムは巨大で、CAKEに多くの有用性をもたらすでしょう。農園、bCAKE、ファームオークションとどのように相互作用するのか、システムはすでにデザインされていますか？
- Bunシェフ🐰：はい。私たちはPancakeSwapのためのゲージシステムを社内で考え、設計してきました。2022年の初めにもね。しかし、今はそれをテーブルに出す適切な時期です。私たちのマルチチェーン拡張計画と組み合わせることで、PancakeSwapのトークノミクスに新たな展開と機会がもたらされることを楽しみにしています。
現時点では、あまり詳細を明かすことはできません。しかし、CAKEトークノミクスにおいて、PancakeSwapの未来を形作る上で欠かせないパーツのひとつとなるでしょう。最初は小さいかもしれませんが、最終的には、製品に関係なく、あるいはブロックチェーンに関係なく、拡大し、より深く関わっていくことになるでしょう。
- Franシェフ 🧉：今度のvCakeゲージデザインには、過去の完了した投票は表示されますか？
- Bunシェフ🐰：新しいゲージシステムは、私たちがこれまで使ってきたスナップショット投票を完全に置き換えるためのものではありません。PancakeSwapのコミュニティ・ガバナンスはCAKE排出の範囲をはるかに超えているため、むしろ追加となるでしょう。しかし、どちらのシステムにおいても、CAKEをロックすればするほど、より多くの投票権を持つことになる。そして、その恩恵はシームレスに共有される。
新しいゲージシステムは、CAKEホルダーがPancakeSwapエコシステムにおける報酬と排出量の分配の形成により関与できるようにする一方で、ユーザーにCAKEを獲得しロックするインセンティブを与えます。
私たちは、このハイブリッドシステムが、私たちの一連の製品とコミュニティを考慮した上で、最もうまく機能すると信じています。
- Franシェフ 🧉：2023年のマルチチェーンの計画は？
- Mochi シェフ🧑：PancakeSwapはマルチチェーンの未来を強く信じており、多くのロールアップがこのビジョンに向かって取り組んでいます。現在は開発の初期段階ですが、エコシステムの主役であるDeFiプレーヤーが決定する前に、PancakeSwapがこれらのチェーンに参加し、一緒に成長する機会を提供しています。PancakeSwapはこれらのチェーンに早期に参加することで、ユーザーも早期にチェーンに参加することができ、コミュニティも我々と一緒にその成長の恩恵を受けることができます。
今期は、PancakeSwapが有望なL2に参加し、すべてのDeFiユーザーへのリーチを拡大する四半期となるでしょう。Twitter、TG、Discordで、私たちが次にどこへ向かうのか、ぜひフォローしてください。
- Franシェフ 🧉：CAKEのハードキャップはいつ変更されますか？それとも今のままですか？
- Mochi シェフ🧑：私のツイッターアカウントで詳しく説明していますので、そちらをご覧ください。要するに、厨房はCAKEの排出が急速に先細りし始めていることを知っており、中期的にはCAKEの総供給量は400m前後で推移する可能性が高い。しかし、今後さらなるチェーン展開が控えているため、ハードキャップの750mを引き下げる決断をする前に、それらのチェーンで必要となる排出量を確認するのを待っているところです。
- Franシェフ 🧉：ユニバーサルルーターとは何ですか？市場に存在するDEXアグリゲーターに似たものでしょうか？他のDEXの流動性を利用するのか？PancakeSwapにどのような付加価値をもたらしますか？
- Mochi シェフ🧑：ユニバーサルルーターはERC20トークンとNFTスワップを1つのスワップルーターに統合します。これにより、ユーザーはPancakeSwap上の異なる流動性プール間でトークンのスワップを実行する際に最大限の柔軟性を得ることができます。ユニバーサルルーターは、PancakeSwapの流動性プールのみを利用するため、DEXアグリゲーターとは異なります。
PancakeSwapとそのユーザーに付加価値を与える重要なテクノロジーはPermit2である。ユニバーサルルーターと組み合わせることで、Permit2は、ユーザーがパートナーとの異なるスマートコントラクト間で承認を安全に共有・管理することを可能にする。すべての取引はコマンドの文字列を使用してエンコードされるため、ユーザーは複数のトークンを一括承認し、1つのトランザクションだけで複数の送金を実行することができる。我々はPermit2とユニバーサルルーターをすべてのチェーンで展開するつもりだ。
- Franシェフ 🧉：Uniswap V4はバランサーV2にあったもので、ダイナミックな手数料や、すべてのプールが単一の契約下にあることを含みます。Uni v4はフックももたらすし、バランサーは流動性プールの流動性の一部をレンディングプロトコルに預けるようなクールなこともする。では、シェフはAMMの長期的な改善に向けて、どこを研究しているのでしょうか？
- Mochi シェフ🧑：最大の課題は、無常的な損失に対抗するための有機的なLPリターンの改善だと考えています。これについては後で触れます。
- Franシェフ 🧉：ロードマップにあるダイナミックフィーとは何ですか？どのような仕組みですか？どのように扱われるのですか？ボラティリティ、ボリューム、それとも時間？
- Momoシェフ🐇：ダイナミック・フィーとは、トレーダーやアービトラージャーに課金される変動手数料のことで、LPのILを軽減するのに役立ちます。具体的な仕組みはデプロイ後に公開します。大まかには、アービトラージ取引にペナルティーを課し、価格の乖離を大きくし、LPのILを高くします。ダイナミック・フィーがトークン・アウトに課金されます。
ボラティリティ、取引量、それとも時間？
我々のモデルを構築する際、既存のボラティリティベースのモデルをいくつか検討しました。これらのモデルは次のようなものに依存しています。 ①逆向きボラティリティの推定： 景気の変動や規制の変更など、さまざまな要因がボラティリティを変化させる可能性があり、レトロスペクティブ・アプローチは遅行指標である。
②推定に複数の要因に依存：オーバーフィッティングのリスクがあり、その結果、未知のデータに対する予測が不正確になる可能性がある。
当社のモデルは、複数の外部要因に依存したり、ボラティリティを予測しようとしたりしません。異なる市場レジームにおける裁定取引者の固有の取引行動から利益を得ている。したがって、変動するボラティリティ／市場環境に自動的に適応します。
私たちは大規模なバックテストを行っており、異なるボラティリティの期間中にLPが回収する手数料が1.2倍（低ボラティリティ）から1.8倍（高ボラティリティ）増加し、ILの大幅な回復に役立っていることを確認しています。
- Franシェフ 🧉：御社のプラットフォームに賭けている資産に保険をかけることを検討しますか？
- Mochi シェフ🧑：短期的には考えていない。DeFi資産に対する保険は、他のプラットフォームでは必ずしもうまく機能していませんし、PancakeSwapは、DeFi/暗号全般におけるブラック・スワン・イベントのリスク/リターン分析を評価する中核的な競争力を持っていません。PancakeSwapは、DeFi/Crypto全般におけるブラック・スワン・イベントのリスクとリターンを評価するコア・コンピタンスを持ち合わせていません。私たちは、私たちのプロトコルのどの商品にもリスクがないように最善を尽くしていますが、それらのリスクを定量化し、収益化する方法を知りません。
- Franシェフ 🧉：シンプル・ステーキングとはどういう意味ですか？ペアでなくシングルトークンで流動性が増すのでしょうか？
- Gyozaシェフ🥞： シンプル・ステーキングはBinance Earnと提携して片面ステークを提供する商品です。ユーザーはAPRを獲得するためにロックされた日数の間、複数のトークンをステークすることができます。PancakeSwapのユーザーで、CAKEホルダー＋ステイカーであれば、さらにAPRを増やすことができます。
- Goldchainについて： Q3のロードマップにv3のポジション・マネージャーが出ると記載されています。私たちがすでに知っている詳細はありますか？
- Bunシェフ🐰：私たちは、エキサイティングなマーケットプレイスのようなシステムを近々導入する予定です。PancakeSwapのインターフェースの中で、様々なV3ポジションマネージャーや流動性自動化プロバイダーにアクセスし、評価し、参加することができるようになります。このプラットフォームから離れる必要はありません。
現在、PancakeSwapコミュニティーのために、独自のストラテジーを開発中です。PancakeSwapは、PancakeSwapコミュニティーのために独自の戦略を開発中です。
さらに、業界をリードする多くのパートナーと積極的に協力し、連携しています。現在、これらのパートナーとの提携を進めており、近日中に提携に関するニュースをお届けする予定です。
- ラグジュアリーリッチ：収益分配についてですが、これは恒久的なプログラムなのでしょうか、それとも今後さらに調整が加えられるのでしょうか？
- Bunシェフ🐰：一旦配備が行われれば、予期せぬ大きな変更がない限り、恒久的なものと考えることができます。しかし、私たちはその言葉を使いたくはありません。今後の調整には、地域社会の決定も関わってきます。このプログラムは長期的で、すべてのCAKEロックステイキング・ユーザーのために捧げられるように設計されています。
例えば、国庫からの毎月または毎週の収益の一定額をロックステーキングユーザーに割り当てるなどの調整が行われるでしょう。市場の状況や外部要因によっては、将来的に比率や金額の調整を検討することもあります。しかし、全体としては、このプログラム自体は長期的なものとなる見込みです。
Mochi シェフ🧑：レベニューシェアのコンセプトは、CAKEステークノミクスの決定案に基づいています。投票が締め切られたように、私たちは低インフレ、ネット・ゼロ・インフレ、そして最終的にはネット・デフレの段階へと移行することを約束します。
収益分配のアイデアは、CAKEトークンをより直接的にPancakeSwapのプロトコルとしての成長に結びつけます。したがって、CAKEトークンが受け取るものは、PancakeSwapの成長と連動しています。この収益分配モデルは、プロトコルと共に成長する長期的な取り組みとなることを意図しています。
- ラグジュアリーリッチ：PancakeSwap NFTのユーティリティを増やす予定はありますか？
- Mochi シェフ🧑：Pancake Protectorsゲームでは、PancakeBunniesとPancakeSquadが主役になる体験を導入しました。彼らはヒーローを強化するための追加バフと戦略を提供してくれます。
私たちは、NFTとゲームは相性が良いと考えており、現在のゲームを長期的にサポートすることに重点を置いていますが、NFTをソーシャルやゲームに取り入れる方法をもっと模索することに前向きです。ゲームの開発とサポートには慎重な配慮が必要であり、私たちはパートナーであるMoboxとともにパンケーキ・プロテクターズ・ゲームの改善に専念しています。将来の計画はありますが、現時点では具体的なスケジュールは決まっていません。
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